米ドルは強さを増し、株式、コモディティ、新興市場通貨に下落圧力をかけます

•米国とAPACの両方の株式市場は厳しい取引に直面しました
•インフレ見通しの上昇により、10年債利回りは1.15％に上昇しました

DXY米ドルインデックスは2年半ぶりの安値から90.50に反発し、株式、コモディティ、新興市場通貨に下落圧力をかけました。先週の火曜日に2年ぶりの安値で取引を終えた後、DXYは約1.2％上昇し、現在3週間ぶりの高値に達する勢いにあります。過去12か月間、DXYとS＆P 500は、一方が上昇すると他方が下降するという負の相関関係を持っていました。この相関関係は、ASX200や日経225などのAPACの株式にも影響を及ぼしており、今後厳しい取引に直面する可能性があります。

民主党が上院の支配権を獲得して以来、長期的な米国債利回りは継続的に上昇しています。先週、10年利回りは20bps以上急上昇して1.147％になりました。 20年と30年の利回りもそれぞれ1.685％と1.885％に上昇しました。国債は、米国政府の信用に裏打ちされているという意味で「リスクフリー」です。利回りの上昇は、リスクフリーレートの上昇を意味し、株式を保有するために必要な収益率を効果的に押し上げます。したがって、より高いリターンを追求するために、より多くの資本が株式市場から債券市場に移されました。同様に、国庫手形と他の市場の間にも関係が存在します。法案がより魅力的になるにつれて、投資家は多くを要求し、さらに利回りを押し上げます。当然のことながら、投資家はコモディティや他の通貨ではなく、米ドルを使ってこれらの手形を購入する傾向があります。

今週の水曜日には、12月の米国インフレレポートの一部として米ドルのインフレ率が発表されます。価格圧力は引き続き緩和されると予想され、コアインフレ率に関するコンセンサスは前年比+ 1.6％です。